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　　一、價(jià)格走勢

　　據(jù)生意社價(jià)格監(jiān)測，4月，線螺價(jià)格先漲后跌。截止月末，江浙滬地區(qū)HRB400螺紋鋼均價(jià)3204.84元/噸，較月初上漲0.76%；HPB300高線均價(jià)3335元/噸，較月初上漲0.45%。

據(jù)生意社商品行情分析系統(tǒng)顯示，2026年4月（4月1日-4月30日）國內(nèi)螺紋鋼市場呈現(xiàn)震蕩上行、重心小幅抬升的運(yùn)行態(tài)勢。月初受產(chǎn)量回升預(yù)期及宏觀情緒擾動(dòng)，價(jià)格低位徘徊；中旬開始，隨著終端需求季節(jié)性釋放、庫存加速去化，疊加節(jié)前補(bǔ)庫需求推動(dòng)，價(jià)格逐步回暖；月末市場在成本支撐與需求持續(xù)性擔(dān)憂之間博弈，漲勢趨緩。

　　二、影響價(jià)格的因素

　　據(jù)上圖顯示，4月份，線螺周產(chǎn)量、線螺總庫存都有所下降。

　　供應(yīng)

4月份螺紋鋼供應(yīng)呈現(xiàn)溫和回升態(tài)勢，但絕對(duì)產(chǎn)量仍處于近四年同期低位。截至4月最后一周，五大鋼材品種供應(yīng)863.22萬噸，周環(huán)比增0.9%；其中螺紋鋼產(chǎn)量214.93萬噸，周環(huán)比微增1.79萬噸，產(chǎn)能利用率僅為47.12%。

從工藝結(jié)構(gòu)看，長流程產(chǎn)量增0.8萬噸至180.66萬噸，短流程產(chǎn)量增0.99萬噸至34.27萬噸。增產(chǎn)主要來自華北、華東和西北區(qū)域的產(chǎn)線復(fù)產(chǎn)，江西、河北、新疆增量靠前。整體來看，鋼廠復(fù)產(chǎn)節(jié)奏溫和，同比去年產(chǎn)量仍下降6.2%，供給端壓力有限。

從更宏觀的鋼鐵行業(yè)數(shù)據(jù)來看，2026年4月中旬重點(diǎn)統(tǒng)計(jì)鋼鐵企業(yè)粗鋼日均產(chǎn)量211.1萬噸，環(huán)比增長0.4%；鋼材日均產(chǎn)量201.5萬噸，環(huán)比增長3.1%。同期鋼材庫存1863萬噸，環(huán)比上一旬增加6.4%，同比增加11.5%。產(chǎn)量與庫存“雙增”格局對(duì)市場形成一定利空預(yù)期。

　　需求

　　4月份需求端表現(xiàn)是市場回暖的核心驅(qū)動(dòng)力。截至4月24日，螺紋鋼表觀消費(fèi)量為250.44萬噸，周環(huán)比增加12.06萬噸（增幅5.06%），連續(xù)第九周回升。需求已進(jìn)入傳統(tǒng)旺季通道，華東及南方地區(qū)施工節(jié)奏保持高位，剛性需求的持續(xù)釋放為庫存去化提供了強(qiáng)勁動(dòng)力。

從下游高頻數(shù)據(jù)看，全國水泥出庫量環(huán)比上升2.01%，混凝土攪拌站產(chǎn)能利用率周環(huán)比提升0.46個(gè)百分點(diǎn)，佐證了建筑業(yè)開工加速的判斷。需求回升的主要驅(qū)動(dòng)在于基建投資維持韌性，但房地產(chǎn)用鋼需求依然疲弱——1-3月新開工面積同比仍下降17.1%，制約了需求強(qiáng)度。

出口方面延續(xù)韌性。海外部分地區(qū)供給受限導(dǎo)致全球鋼材供需存在缺口，高附加值產(chǎn)品訂單穩(wěn)步增長，有效分流了國內(nèi)同質(zhì)化競爭壓力。

　　成本方面：成本端，鐵礦石、焦炭價(jià)格高位運(yùn)行將繼續(xù)為螺紋鋼提供底部支撐。但需關(guān)注兩點(diǎn)變化：一是中東地緣沖突對(duì)大宗商品的影響逐步減弱，原油價(jià)格驅(qū)動(dòng)的成本推升邏輯有所弱化；二是鐵水成本相對(duì)于廢鋼仍具優(yōu)勢，若螺紋鋼價(jià)格上行過快，電爐利潤修復(fù)后供給將加速釋放，形成“自我調(diào)節(jié)”機(jī)制。

　　宏觀層面：美伊談判曲折反復(fù)，原油價(jià)格波動(dòng)對(duì)黑色系產(chǎn)生偏多影響。隨著穩(wěn)增長政策的加速落地，基建領(lǐng)域用鋼需求有望保持韌性。但專項(xiàng)債發(fā)行節(jié)奏放緩使基建資金支撐邊際減弱，房地產(chǎn)新開工持續(xù)萎縮的拖累仍在。

　　需求方面：當(dāng)前250萬噸左右的周度表需可能已是旺季峰值附近。從歷史經(jīng)驗(yàn)來看，上半年需求高點(diǎn)大多出現(xiàn)在5月中上旬。按照今年前期需求累計(jì)降幅8.6%推算，今年旺季需求峰值或在267萬噸附近，表觀消費(fèi)量仍有一定上升空間。但需要清醒認(rèn)識(shí)到：房地產(chǎn)投資同比下降11.2%、新開工降20.3%的宏觀背景決定了需求向上突破的動(dòng)能嚴(yán)重不足。5月中下旬南方梅雨季節(jié)來臨后，建筑施工節(jié)奏將明顯放緩，需求面臨季節(jié)性轉(zhuǎn)弱壓力。

　　供應(yīng)方面：當(dāng)前螺紋鋼周產(chǎn)量215萬噸處于近5年同期低位，同比去年下降6.2%。但供給回升的趨勢已經(jīng)確立——4月中旬重點(diǎn)鋼企鋼材日均產(chǎn)量環(huán)比增長3.1%，增產(chǎn)動(dòng)能正在積蓄。進(jìn)入5月，隨著部分區(qū)域鋼廠利潤狀況邊際改善，前期檢修產(chǎn)線將繼續(xù)復(fù)產(chǎn)。雖然粗鋼產(chǎn)量調(diào)控政策框架以及常態(tài)化環(huán)保限產(chǎn)對(duì)供給釋放形成約束，但在需求回落速度超過供給收縮的情況下，供需矛盾將逐步累積。

　　三、后市預(yù)測：

　　綜上所述，生意社分析師預(yù)計(jì)，2026年5月螺紋鋼市場將呈現(xiàn)“先揚(yáng)后抑、震蕩趨弱”的運(yùn)行格局。5月上旬，受終端集中補(bǔ)庫及施工慣性支撐，價(jià)格震蕩偏強(qiáng)，漲幅預(yù)計(jì)30-50元/噸；中旬需求峰值確認(rèn)后，去庫速度放緩，供需矛盾逐步顯現(xiàn)，價(jià)格漲勢趨緩、高位盤整；下旬南方雨季影響施工，需求季節(jié)性回落，疊加供給持續(xù)釋放，價(jià)格承壓回調(diào)，月末庫存或由降轉(zhuǎn)升。預(yù)計(jì)5月價(jià)格運(yùn)行區(qū)間為3100-3250元/噸。上行風(fēng)險(xiǎn)方面，若需求峰值超預(yù)期突破267萬噸，或宏觀層面出臺(tái)超預(yù)期穩(wěn)增長政策及粗鋼產(chǎn)量調(diào)控加碼，價(jià)格有望上探3300元/噸；下行風(fēng)險(xiǎn)方面，若南方雨季提前導(dǎo)致需求快速萎縮，或港口鐵礦庫存突破1.8億噸帶動(dòng)成本坍塌，價(jià)格可能跌破3100元/噸關(guān)口。建議重點(diǎn)關(guān)注需求峰值確認(rèn)時(shí)點(diǎn)及庫存拐點(diǎn)信號(hào)。

通過生意社商品行情分析系統(tǒng)，可以通過兩個(gè)維度來分析螺紋鋼價(jià)格未來走勢： 　　一、10日均線（螺紋鋼現(xiàn)貨）已經(jīng)上穿20日均線，且處在20日均線上方時(shí)，說明螺紋鋼行情已經(jīng)開啟上漲信號(hào)，短期內(nèi)處于正向擴(kuò)大趨勢。 　　二、結(jié)合五檔位置來看，中長期均線（60/90/1年）：現(xiàn)在鐵礦石價(jià)格處于一年高位/高位/中位，說明螺紋上漲空間有限，短期到頂概率較大。 　　綜上所述，現(xiàn)在螺紋價(jià)格處于一年位置的較高位置，上漲空間有限，所以盡管價(jià)格均線已經(jīng)實(shí)現(xiàn)突破，預(yù)計(jì)螺紋價(jià)格短期內(nèi)有繼續(xù)上行可能，但幅度較小。