一、價(jià)格走勢(shì)


據(jù)生意社價(jià)格監(jiān)測(cè),本周江浙滬地區(qū)螺紋鋼、線材價(jià)格呈現(xiàn)震蕩偏弱、重心小幅下移的態(tài)勢(shì)。截止10日,江浙滬地區(qū)HRB400螺紋鋼均價(jià)約3140元/噸,周環(huán)比下行0.58%;HPB300高線均價(jià)3302.5元/噸,周環(huán)比下行0.53%。
市場(chǎng)方面:本周宏觀面出現(xiàn)重要變化。中東局勢(shì)方面,美伊臨時(shí)?;饏f(xié)議于4月8日正式生效,油價(jià)等能源價(jià)格顯著回落,市場(chǎng)對(duì)宏觀因素的敏感度降低,黑色系定價(jià)逐步回歸基本面。產(chǎn)業(yè)政策方面,中鋼協(xié)副會(huì)長(zhǎng)駱鐵軍透露,國(guó)家各部委正在研究細(xì)化產(chǎn)能產(chǎn)量調(diào)控措施,核心方向是壓縮過剩產(chǎn)能,重點(diǎn)推動(dòng)落后低效產(chǎn)能有序退出。工信部本周正式公告符合《鋼鐵行業(yè)規(guī)范條件》的首批引領(lǐng)型規(guī)范企業(yè)和規(guī)范企業(yè),供給側(cè)政策預(yù)期持續(xù)發(fā)酵。
庫(kù)存和產(chǎn)量


供給端 本周螺紋鋼供給端呈現(xiàn)明顯提速特征。據(jù)Mysteel數(shù)據(jù)顯示,截至4月9日當(dāng)周,螺紋鋼產(chǎn)量215.59萬噸,環(huán)比增加8.49萬噸,增幅4.1%,連續(xù)第二周保持快速增產(chǎn)節(jié)奏。鐵水日均產(chǎn)量同步回升至239.38萬噸,周環(huán)比上升0.84%。增產(chǎn)主要集中于華東、華南區(qū)域,節(jié)后產(chǎn)線集中復(fù)產(chǎn)是核心驅(qū)動(dòng)。從五大品種看,本周鋼材產(chǎn)量整體維持恢復(fù)態(tài)勢(shì),供給端彈性逐步釋放。
庫(kù)存方面 本周螺紋鋼庫(kù)存延續(xù)去化態(tài)勢(shì),但降幅明顯收窄。截至4月9日,螺紋鋼總庫(kù)存827.20萬噸,環(huán)比減少13.55萬噸,降幅1.61%,低于上周去庫(kù)21.16萬噸的幅度。其中,社庫(kù)619.66萬噸,環(huán)比減少12.44萬噸;廠庫(kù)207.54萬噸,環(huán)比減少1.11萬噸。五大鋼材總庫(kù)存合計(jì)環(huán)比下降2.03%。庫(kù)存去化速度放緩的核心原因在于:產(chǎn)量快速增長(zhǎng)而需求增量有限,導(dǎo)致供需缺口收窄。雖然仍處去庫(kù)通道,但去庫(kù)斜率已明顯趨緩。
需求端 需求端表現(xiàn)疲軟,成為本周市場(chǎng)的核心制約因素。數(shù)據(jù)顯示,本周螺紋鋼表觀消費(fèi)量229.14萬噸,環(huán)比僅增加0.88萬噸,增幅0.39%,增速較上周大幅收窄。這與產(chǎn)量4.1%的增幅形成鮮明對(duì)比,“產(chǎn)增需緩”格局凸顯。建材成交方面,4月2日237家主流貿(mào)易商建筑鋼材成交僅9.62萬噸,環(huán)比大幅減少9.5%。截至4月10日,主流貿(mào)易商建材成交量(五日移動(dòng)平均)為100366噸,環(huán)比上升2.96%,但整體仍處于近年同期偏低水平。開復(fù)工方面,工地復(fù)工率雖有提升,但房地產(chǎn)用鋼需求恢復(fù)緩慢,基建項(xiàng)目資金到位情況仍有待改善,終端采購(gòu)以剛需為主,投機(jī)需求匱乏。
綜上所述,生意社分析師認(rèn)為,建材市場(chǎng)預(yù)計(jì)延續(xù)震蕩偏弱格局。當(dāng)前核心矛盾在于“產(chǎn)增需緩”——產(chǎn)量周環(huán)比增長(zhǎng)4.1%至215.59萬噸,而表觀消費(fèi)量?jī)H微增0.39%至229.14萬噸,供需增速剪刀差持續(xù)擴(kuò)大。成本端支撐明顯松動(dòng),美伊?;饏f(xié)議生效帶動(dòng)能源及鐵礦石價(jià)格回落,鐵礦石長(zhǎng)協(xié)談判若落地將進(jìn)一步壓低原料成本中樞。庫(kù)存雖連續(xù)四周去化,但降幅已從上周的3.09%收窄至1.61%,去庫(kù)斜率放緩釋放警示信號(hào)。政策端產(chǎn)能調(diào)控預(yù)期提供底部支撐,但在需求復(fù)蘇偏弱(建材成交處近年低位)、供給彈性持續(xù)釋放的背景下,上行驅(qū)動(dòng)不足。重點(diǎn)關(guān)注產(chǎn)量增速、去庫(kù)斜率及原料價(jià)格變化,短期建議謹(jǐn)慎操作。


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