一、走勢分析
據(jù)生意社鎳價(jià)格監(jiān)測,本周鎳價(jià)震蕩下跌。截止周末,現(xiàn)貨鎳報(bào)價(jià)135650元/噸,較周初下跌1.48%,同比上漲5.22%。
鎳周度漲跌圖

據(jù)生意社周度漲跌圖顯示,近12周,鎳價(jià)5跌6漲,近期鎳價(jià)寬幅震蕩為主。
鎳產(chǎn)業(yè)鏈

宏觀方面:美國3月ADP就業(yè)人數(shù) 增加6.2萬人,高于市場預(yù)期的4萬人,較上月的6.3萬人大致持平。原定于2026 年4月1日實(shí)施的煤炭。和鎳出口關(guān)稅計(jì)劃,仍在等待能源和礦產(chǎn)資源部與財(cái)政部聯(lián)合研究的結(jié)果。
供應(yīng)方面:3月中國精煉鎳產(chǎn)量37337噸,環(huán)比增加 14.53%,同比增加1.83%。4 月中國精煉鎳預(yù)估產(chǎn)量38830噸,環(huán)比增加4.00%,同比增加6.53%。
需求方面:需求端未見明顯起色,下游維持剛需采購節(jié)奏,現(xiàn)貨成交整體清淡。電鍍下游整體需求較為穩(wěn)定,后期難有增長;合金需求仍占多數(shù),軍工和輪船等合金需求較好。3 月不銹鋼廠有復(fù)產(chǎn)動(dòng)作,但是 當(dāng)前鋼廠利潤偏低,節(jié)后尚未開始大規(guī)模采購;MHP 高價(jià)對對硫酸鎳成本有支撐,但淡季需求走弱,硫酸鎳價(jià)格震蕩為主
綜上所述,現(xiàn)實(shí)端原料端鎳礦供應(yīng)偏緊,印尼齋月期間供應(yīng)釋放節(jié)奏放緩;受地緣沖突影響,菲律賓鎳礦海運(yùn)成本大幅提升,菲律賓礦山招標(biāo)價(jià)持續(xù)走高。高鎳生鐵價(jià)格穩(wěn)中偏強(qiáng),供方挺價(jià)情緒升溫,但鋼廠壓價(jià)心態(tài)明顯。印尼濕法廠短期停產(chǎn)減少短期供應(yīng)。俄鎳、印尼資源持續(xù)進(jìn)口到貨,疊加新投產(chǎn)貨源逐步投放市場,精練鎳整體供應(yīng)壓力仍存。內(nèi)外市場表現(xiàn)分化,海外溫和去庫,國內(nèi)繼續(xù)壘庫,內(nèi)盤出口持續(xù)受阻。總體上,印尼政策態(tài)度強(qiáng)硬,宏觀預(yù)期反復(fù),原料端矛盾積累對價(jià)格有支撐,現(xiàn)實(shí)庫存消化不足仍是制約,預(yù)計(jì)鎳價(jià)維持區(qū)間內(nèi)震蕩運(yùn)行。

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